赌博默示录1电影版:404家上市公司股票质押触及平仓线，高比例质押敲警钟

A股“无股不质押”的现象愈演愈烈。根据第一财经统计，A股没有进行股权质押的上市公司占比2.8%今年上半年沪深指数持续下探，数据显示有404家上市公司控股股东股票质押触及平仓线。

上市公司控股股东高比例质押，平仓风险引起市场的警惕。接近监管层的人士指出，控股股东高比例质押爆发平仓风险，极易波及上市公司，直接影响公司生产经营和控制权的稳定性，公司股价也往往大幅下行，严重损害中小投资者利益。

404家股票质押触及平仓线

股票质押已经成为A股股东融资的重要方式，A股上市公司“有股皆质押”的现象越来越多。第一财经统计，A股3526家上市公司中有97家上市公司没有进行股票质押，占比仅为2.8%。Wind资讯数据显示，截至6月12日以当日收盘价计算，A股质押的总市值达5.94万亿元。

截至2018年6月12日，第一财经统计，质押比例超过总股本50%的上市公司有129家，股票质押比例最高的为藏格控股（000408.SZ）达78%。

统计数据显示，404家上市公司控股股东股票质押触及平仓线，市值达3289亿元?？毓晒啥善敝恃菏兄党?0亿元的上市公司有86家，超过50亿元的有9家，其中 光启技术（002625.SZ）、包钢股份（600010.SH）、新湖中宝（600208.SH） 3家控股股东质押的股票触及平仓线的市值最多，分别为99、91、80亿元。当遭遇股份平仓，部分股东会采取一定措施，多为是停牌、随后多采用采取追加保证金、补充质押物或提前还款等方式，避免发生其质押股票的平仓风险。但极端的情况是，股东所质押的股票被强平。近期A股再次出现多家上市公司发布公告应对股票平仓风险。

6月12日晚中南文化(002445.SZ)公告，控股股东中南重工集团质押的部分公司股票触及平仓线，占其总质押比例的86.89%，占公司总股本的23.97%，公司股票6月13日上午开市起停牌。

无独有偶，?？倒煞?002692.SZ)6月12日晚间公告称，公司于6月12日接到公司控股股东杭州?？堤逵幕邢薰镜母嬷?，因近日公司股价连续下跌，?？堤逵恃旱牟糠止竟煞菀淹黄破讲窒?。?？堤逵钟泄?59267665股，占公司总股本的22.18%，已累计质押159202565股，占?？堤逵钟泄竟煞葑苁?9.96%，占公司总股本的22.17%。

截至6月12日，?？倒煞菔张碳鄹裎?.90元/股，?？堤逵恃汗煞菀汛ゼ捌讲窒叩墓煞葑苁?45202565股，占其持有公司股份总数的91.17%，占公司总股本的20.23%。

上述事项存在公司控制权发生变更的风险。目前，?？堤逵捌淇毓晒啥钲谑猩罾赐蹲始庞邢薰菊胫嗜ㄈ私写枭糖┦鸩钩湫椴⒁炎芳?0套商业用房、5套住宅共计5770.07㎡建筑物作为质押物来应对平仓风险。

在此之前就有上市公司遭遇强平。金龙机电(300032.SZ)6月5日公告，东北证券就相关股票质押回购交易要求控股股东金龙集团提前购回，但金龙集团未按规定完成购回交易，已构成逾期违约。为此，东北证券将启动违约处置程序，拟采取集中竞价交易处置金龙集团所质押的公司1.45%股权。目前，金龙集团正同质权人进行积极沟通，努力寻求补救措施。

控股股东高比例质押被质疑

上市公司控股股东高比例质押引起市场的质疑。因为过度依赖股份质押融资的两个风险，一是反应公司资金较为紧张，依赖有折扣的股份质押融资；二是股权质押比例过度集中，容易受到股价波动的影响，股价大幅下跌导致的强制平仓，可能引发资金链的进一步收紧。

康得新(002450)控股股东——康得集团高比例质押，一度引起市场的质疑。根据第一财经统计，从2014年12月30日至2017年12月18日 康得集团质押的股份占其所持股份的99%，最高时达99.99%。随后该比例有所下降，但依旧高达90%以上。截至2018年5月31日，康得集团持有康得新股份8.51亿股，占总股本24.05%，其中质押股份为7.97亿股，占康得集团持有公司股份的93.65%，占公司总股本的22.52%。

2018年以来康得新股价出现3次盘中闪崩。根据choice金融终端显示，截至目前康得集团有32笔股票质押，已到平仓线的有2笔，共计3800万股，占其所持股份的4.47%、占总股本的1.07%；有7笔质押介于预警线与平仓线之间，共计9810万股，占其所持股份的11.51%，占总股本的2.77%

接近监管层的人士指出，控股股东高比例质押爆发平仓风险，极易波及上市公司，直接影响公司生产经营和控制权的稳定性，公司股价也往往大幅下行，严重损害中小投资者利益。

控股股东高比例进行股票质押的上市公司，它们的业绩究竟如何？

5月下旬，上交所负责人认为绝大多数沪市公司控股股东质押处于安全范围。在沪市，控股股东质押比例达80%以上的公司约150家，其中风险较大的公司不超过50家。

责编：陈天翔